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鄒先生現任聯博香港之董事總經理,負責拓展中國及香港的基金分銷業務。鄒先生在基金業務方面擁有豐富的經驗,並曾帶領團隊取得 2011、12 、16及18年度《亞洲資產管理》最佳零售基金公司、2013 年度《亞洲投資人》最佳基金公司及2013、14 及 15 年度《香港新城財經》的「卓越基金管理品牌獎」等多個獎項。

24/07/2020 10:02

《與聯共策-鄒建雄》股市漲跌互見,突顯市場風險升溫

  環球股市於第二季顯著反彈,但踏入第三季,各大企業與國家開始衡量疫情帶來的實質衝擊,加上面對第二波疫情的隱憂,令投資者面臨全新風險。面對諸多不確定性因素及市場挑戰,對於投資者而言,堅持投資原則至關重要,須放眼長遠、判斷個人的風險承受程度及分散投資。

*面對市場反彈,憂喜參半*

  第二季市場反彈令投資者喜憂參半。雖然股市於第一季度下挫20%,但隨後證實跌勢短暫。這亦突顯一個歷久不衰的投資原則,即在市場恐慌時務必保持冷靜。因為精準預測市場逆轉時機幾乎不可能,而於市場承壓之際,恐慌性抛售持股,則將可能面臨虧損且錯失反彈良機。
  然而,前景仍不乏風險。第二季末的市場表現反映,新冠肺炎確診數字一旦攀升,可能導致市場震盪。雖然宏觀經濟數據改善,但環球經濟或將面臨近年來最嚴重的衰退,企業盈利和股市表現承壓將在預期之内。
  市場各板塊的回報大不相同,導致出現新的不均衡與集中風險升溫的現象。判斷動盪市況下個人的風險承受程度並相應進行分散配置,對投資者言至關重要。另外,隨著疫情持續發展,避開最易受到衝擊的業務並識別具有長遠發展能力的企業,才能於經濟渡過衰退、走向復甦市場表現分散的情況下締造長期回報。

*深入的基本面研究,有助分析疫情影響*

  由於疫情帶來的風險仍將存在,投資者將面臨不確定因素的挑戰。許多企業於第一季財報中撤回盈利指引,導致企業盈利預測出現明顯差異。隨著第二季財報季於七月展開,投資者將可藉此釐清企業應對疫情衝擊的實力。
  聯博認為,在此環境下,投資者若能了解行業與企業並進行深入研究,將更具優勢。雖然無人能精準預測疫情走向,但若疫情發展再次回升,投資者能識別更易受政府防疫措施(如:封城)衝擊的企業。
  於疫情期間投資,亦須放眼長遠至2020年之後,並預估企業長期現金流的狀況,以應對具不確定性的投資環境。隨著疲弱的企業表現不振、穩健企業蓬勃發展,各大板塊及行業將被重新界定。通過詳盡檢視企業的資產負債表,並與企業管理層互動,才能判斷哪些企業正在制訂健全的策略性決定,並有望成為後疫情時代的贏家。

*秉持投資三大原則*

  面臨諸多挑戰,投資者更須秉持投資原則加以應對。第一,接受市場波動高企為當下投資市場的常態,但避免投資偏離軌道而影響長期投資目標。第二,判斷動盪市況下個人的風險承受程度,並相應分散配置。第三,檢視投資市場與風格,避免過度集中於某些國家地區或估值偏高的個股,以防投資於市場逆轉下受損。《聯博中國香港零售業務董事總經理 鄒建雄》

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