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24/04/2020 12:39

《缸邊麗評-熊麗萍》京信配股後如何部署?鐵塔蓄勢向上突破?

  《缸邊麗評》紐約5月份期油周初出現前所未有的負價格,令環球金融市場又再出現一個小
震動,恆指於本周三(22日)低見23484,但其後已逐步回升至24000點附近作整固
。油價下跌及庫存滿載,增加油企面對的財政壓力,對於有為油企提供貸款的金融機構,其資產
質素亦有機會被拖低。然而,筆者認為除非更多油企財政出現財困,並牽連更多金融機構;否則
環球市場資金充裕,多國逐步重啟經濟活動,大市調整壓力料不大,但股份表現則較參差。
  新經濟股可繼續留意5G板塊,由年初至今中國國家發改委、工信部等部門以及地方政府已
多次發布有關促進5G建設、應用、投資的舉措。5G網絡建設作為「新基建」的重要組成部分
,對相關股份仍可帶來動力。
 
*京信約3﹒05元買入*
 
  筆者推介的其中一隻5G股份--京信通信(02342)今早(24日)公布以先舊後新
方式配售約2﹒82億股,佔擴大股本10﹒31%,每股作價3﹒05元,其中新發行股份
2﹒3億股,集團主席兼主要股東霍東齡及執行董事張躍軍共減持5200萬股,佔公司已發行
股本2﹒08%;完成配股後,持股量合共有39﹒24%降至34﹒04%。集團今次配股淨
集資額6﹒83億元,擬將用於5G技術研發及擴充產能,包括研發5G小基站及
OpenRAN、開發5G天線及濾波器以;擴充產能,專注於生產5G小基站及天線產品。
  集資用途明確,主要用作業務發展,加上目前在產能已達到100%,集資為長線發展提供
資金,有利業務增長(集團料今年5G業務貢獻10%收入),其實今次集資行動較筆者預期的
時間為遲,股價料因為配股而有所調整,惟配股價3﹒05元附近仍可買入。
 
*鐵塔中長線吸納*
 
  另一隻推介的5G股為中國鐵塔(00788),股價在本月初以來,主要在1﹒7元水平
橫行整固,有向上突破趨勢。集團截至2020年3月底止營業收入196﹒9億元人民幣,同
比增長4﹒2%,純利14﹒52億元,增長13﹒1%。期內佔九成收益的塔類業務收入增長
1﹒5%,室分業務及跨行業經營收入分別增長39%及62%。非塔類業務收入佔營業收入比
重由去年同期的5﹒5%提升到7﹒9%。
  三大電訊營運商公布2019年業績中透露,今年資本開支預算合計3348億元,同比增
長11﹒6%。在基站建設上,中國移動(00941)將力爭今年底5G基站規模累計達到
30萬站,而中國聯通(00762)和中國電信(00728)將新增共建25萬站。5G站
基建設加快,預期對集團未來的收入增長可提供支撐。非塔類業務收入佔比逐步擴大,亦是集團
拓展新收入的增長來源。可吸納作中長線投資。《駿達資產管理 投資策略總監 熊麗萍》

*筆者沒有持有上述股份

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