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16/04/2020 09:50

《輪證高清-孫明哲》大市高位部署遠熊,考慮2萬兌1低面值選擇

  恒指由上月低位21000點不經不覺已大幅反彈至24500點之上,累積反彈幅度超過3000點,現處於逾1個月的高位。由於累升幅度大兼位處近期高位,不少資金入場利用熊證作部署指數見頂回落。事實上,過去一周最多資金流入的產品是恒指熊證,以上周一(6日)至本周一(13日)計有近1﹒7億元流入,比第二大資金流入的小米牛證金額多出10倍,可見資金明顯集中於恒指熊證之上。
 
  不過,筆者又觀察到不少投資者部署淡倉時又不敢過於進取,於是選擇一些收回價較遠的熊證。投資者選擇收回價較遠熊證時,可能會留意到部分熊證的面值較高,以行使價距離現貨有2000點(即收回價約26500點)的產品為例,部分10000兌1的熊證面值已經高於0﹒25元。投資者如想找收回價較遠的產品以減低收回風險,但又介意產品面值高的話,可以轉而留意換股比率20000兌1的產品。在相同收回水平之下,20000兌1證的面值是10000兌1證約一半,而同時槓桿是沒有改變的,因此這類產品適合持倉過夜甚至更長時間部署淡倉的投資者而設。
 
  當然,10000兌1證仍然是最主流的選擇,始終敏感度較高(約10點跳一格),但投資者如希望選擇收回價較遠但面值較低的產品,20000兌1亦是合理的選擇。例如可留意恒指熊62738,收回價26500點,槓桿比率9﹒4倍;或恒指熊54540,收回價26000點,槓桿比率11﹒6倍,都是遠收回價、20000兌1比率的選擇。
《高盛董事總經理 孫明哲》《www﹒gswarrants﹒com﹒hk》
 
*版權所有2020年,高盛(亞洲)有限責任公司。本文不構成邀約、游說或建議出售或購買結構性產品。產品無抵押,如發行人無力償債或違約,投資者或無法收回全部應收款項。產品乃非保本投資,價格可升可跌,投資者或損失所有投資。莊家可能是唯一報價者。投資前應細閱上市文件,獨立評估風險及諮詢專業建議。

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