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筆者現任恒生銀行首席市場策略員。

06/03/2020 10:00

《環球趨勢-黃耀宗》ETF用家經驗分享

  感謝讀者、投資者、媒體、ETF供應商及市場參與者認同筆者過去的努力及交易經驗-主動應用ETF的真正用家。很榮幸,筆者獲得網上媒體邀請,參與製作及主持一系列的ETF投資教育視頻-每個星期三向觀眾分享大市展望及筆者對ETF操作的經驗。今期在此歸納一些最近有關ETF操作經驗及觀眾詢問。

*主題型ETF優勢*

  筆者於2019年初已提及雲計算主題對未來發展的重要性,更大膽認為雲計算業務將成為「科技公用股」的說法。過去於訪問經常提及的ETF包括︰First Trust雲端運算ETF(SKYY)及Global X中國雲端運算ETF(02826),過去一年相關指數分別累升57﹒73%和69﹒87%,而標普500指數及恒生指數同期則只累升26﹒44%和11﹒27%。
  筆者認為主題型ETF不但為投資者提供捕捉行業整體升值潛力,更可減少單一股票風險。當然,其最大風險之一便是使用者對其投資主題的前瞻能力。

*ETF可用作資金流參考*

  早於今年1月底及2月初時,筆者在訪問已提及美國股票ETF(SPDR標普500指數ETF(SPY))及高息債(iShares iBoxx高收益公司債券ETF(HYG))均現資金流走,與價格升勢呈背馳。其後,自2月中旬美股及高息債終見急挫。

*ETF成交量的誤解*

  早前有觀眾在筆者的專頁提及ETF的表面成交量。文章所限,簡要而言,在筆者的〈ETF實戰策略〉已解釋選用ETF的條件;ETF不是股票,表面成交量的代表性亦不一樣,因此成交量這個參考指標並不是筆者選用ETF的重要因素。

*善用槓桿及反向ETF*

  水能載舟亦能覆舟,投資者宜理解及善用每種工具的優勢及不足。善用槓桿及反向ETF是一種捕捉資產價格趨勢的好工具。但是槓桿及反向ETF不宜同時使用,以製作「爆邊」部署-即投資者使用期權、窩輪或牛熊證同時買入兩個方向,打賭資產價格或會出現一波新走勢。惟槓桿及反向ETF並沒有「強制收回機制」或「升窩」特性等,因此同時買入並不能發揮「爆邊」部署。
  歡迎讀者留意筆者定期的大市及ETF分享。
《利達LW A﹒M﹒基金經理、首席投資策略師 黃耀宗》

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