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28/02/2020 11:02

《品中資-羅國森》「跌」在疫症蔓延時

  《品中資》3個星期前,我在本欄寫了一篇題為「『升』在疫症蔓延時!?」的品評。事緣
當時港股經過農曆年前後的一輪急跌後大幅反彈,幾乎收復了之前的一半跌幅。
  我當時的看法是,汲取過2003年沙士疫情的經驗後,我有信心,疫症對經濟的影響只會
是短暫的。
  疫情過後,如果有適當的刺激措施,經濟和股市可以出現強勁反彈。而股市往往走在經濟6
個月之前,所以,當你看到疫情十分嚴峻時,股市有可能已經見底回升。
  不過,3個星期過後,目前全球新冠肺炎疫情卻有翻天覆地的變化。內地疫情開始受控,現
在除了湖北省仍有一定數量的確診個案外,其他省份的感染數字已經大幅減少,治癒出院的人數
則大幅增加。
  當然,這一刻仍然未可確定,內地疫情已經出現了拐點,因為各省市仍然陸陸續續復工復產
,還要等多一兩個星期才可以確定,在復工復產和防控方面,內地是否能夠取得漂亮的平衡點!
  但至少,這一刻來說,內地疫情是朝向樂觀的一面進發了。在憧憬推出刺激經濟措施,以及
「國家隊」救市的氛圍下,內地股市表現尚算平穩(只有農曆年假復市後首日跌幅較大),令到
港股也有喘定跡象。
 
*中國以外的3個重災區*
 
  誰不知,就在這個星期,環球其他地區的疫情卻日趨嚴峻,其中有3個重災區,第一個是亞
洲的南韓。單是一個在教會的播毒者,就令到超過600人受感染。截至今早為止,南韓的確診
個案高達2022宗,是中國以外,確診數字最高的國家。
  第二個是中東的伊朗。雖然伊朗的確診數字不算高,但諷刺的是,連伊朗副衛生局長和副總
統也受感染。但更令人憂慮的是,伊朗的死亡個案特別高。以感染人數270人,死亡個案26
人計算,即10個受感染者,就幾乎有一個要死。
  第三個是歐洲的意大利,該國的感染數字大幅拋離其他歐洲國家。截到昨日為止,感染人數
高達653人,第二位的德國和法國,只不過48人和38人。
  昨日輪到美國出現首宗未能確定感染源頭的本地個案。過去幾星期,美國的確診個案都是可
以確定源頭的輸入個案。
  在疫症可能擴散至全球的陰霾下,美股帶頭下跌。首先是星期一(24日)和二(25日)
,道指兩日內急挫近2000點,而昨晚又再急挫1190點。不到一星期,美股道指已經大幅
下跌3226點,跌幅達11%。如果以早前的高位29551點計,跌幅已達一成三,可算是
近年罕見的。
  美股之外,歐洲股市也不能倖免。而在外圍拖累下,港股早前的強勢已經完全消散了。一時
間,全球股市都風聲鶴唳,估計港股短期內有機會再下試本月初的低位26145點了(恆生指
數昨日收報26778點)。到了這一刻,無奈地,全球股市是「跌」在疫症蔓延時了!
 
*煞停經濟活動抗疫*
 
  眾所周知,要打擊或防範傳染病的傳播,最有效方法就是叫停所有活動,人與人不再接觸。
如是的話,就等於將一切商業和經濟活動煞停。大家可以想見,這種做法會對經濟造成多大影響

  疫症發展到今日,已經不再是內地的事,也不止是香港和亞洲的事,而是全世界的事。唯有
希望,在全球同心努力下,疫症能夠在短期內受控。
  我仍然傾向相信,疫症不會持續太久。疫症對經濟的影響,仍然是短暫的。從中國疫情的發
展,可以引證這一點。大家比較關心和擔心的,應該是一些落後國家能否配合。
  至於投資策略方面,首先當然要考慮自己的風險承受能力。如果自問不能承受太高風險,這
時是應該減持股票的。但如果你有一定持貨能力,趁低收集幾隻龍頭科網股應該是最佳時機。
  截稿的時候,內地確診的新型病毒肺炎個案已經接近8萬宗,死亡個案接近2800人。香
港的確診宗數已增至92宗,2人死亡。
  而中國以外的國家,確診宗數是4400多宗,死亡人數67人。但願在全球通力合作下,
我們能夠盡早打贏這場沒有硝煙的戰爭!《經濟通通訊社資深分析員 羅國森》

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