《品中資－羅國森》名正言順炒內需股

　　經過一年多以來的周章和反覆，中美終於就首階段的貿易談判達成文本協議，但仍要等下個月才可以簽署。況且，這份協議不會由國家元首簽署，而是由部長級的代表簽署，總給人一點不足的感覺。
　　但當大家明白，這只是首階段的談判，未來還有第二和第三階段時，就不會感到意外了。
　　無論如何，當我聽到這個消息之後，我的第一個感覺是，盡管雙方在過程中經過多次「變臉」；但其實，雙方都不想打貿易戰。
　　有一刻我曾經估計，中方有較大的誘因拖延談判進度，因為如果特朗普不能連任總統，未來的談判可能會更順利。但最後我也認為可能性不大，因為一方面，這要賭特朗普會輸掉選舉，另方面可能要冒美國再加關稅的風險，其實有可能得不償失。
　　再者，美國要壓制中國，也不是特朗普一人說了算，根本上，無論民主或共和兩黨，已經有共識要從中國方面得到更多。如果可以，雙方都不想拖，因為能夠有協議，對特朗普角逐連任是絕對有好處的。
　　現在的結果完全證實，美國加徵關稅只是手段或幌子，目的是逼中方談判。而骨子裏，雙方都不想打貿易戰，因為只有透過談判，雙方才有機會得到更多。
　　現階段沒有太多協議的內容，大家只知道一些章節，例如，協議文本包括序言、知識產權、技術轉讓、食品和農產品、金融服務、匯率和透明度、擴大貿易、雙邊評估和爭端解決、最終條款等九個章節。
　　同時，雙方達成一致，美方將履行分階段取消對華產品加徵關稅的相關承諾，實現加徵關稅由升到降的轉變。
　　而從美國談判代表之一的萊特希澤向外透露，未來兩年，中國會從美國輸入更多農產品，每年的金額可能比２０１７年時多一倍。
　　
＊配合中國經濟轉型升級＊
　
　　當然，我認為，這份協議最重要是符合中國改革開放的大方向，以及自身推動經濟發展的內在需要。而美國逼使中國進行貿易談判，正好加快中國的改革步伐，包括強化知識產權保護，改善營商環境，擴大市場准入，更好保護包括外國企業在內的各類企業在華合法權益，也有利於保護中方企業在對美國經貿活動中的合法權益。
　　隨著中國國內市場的擴大，中方企業按照世貿組織規則和市場化、商業化原則，增加從包括美國在內的各國進口優質、有競爭力的產品和服務，順應國內消費升級的趨勢，這其實是一家便宜兩家著的事呀！
　　所以，我始終認為，有協議總比沒有協議好。如果有協議的話，中國就有更多時間調整經濟結構。不要忘記，今年第三季，中國的國內生產總值（ＧＤＰ）增長率已回落至６％，大家都關注，未來ＧＤＰ經濟增速是否可以「保六」（幾年前是保八）。
　　但如果中美能夠達成貿易協議，我相信，即使中國經濟增速進一步放慢，但這卻是有秩序和可控的。
　
＊明年經濟「穩」字當頭＊
　
　　就在中美達成首階段貿易協議的前夕，一年一度的中央經濟工作會議就一連三日在北京舉行。一言以蔽之，明年經濟工作要「穩字當頭」，全面造好「六穩」（穩就業、穩金融、穩外貿、穩外資、穩投資與穩預期），確保經濟實現量的合理增長和質的穩步提升。
　　從投資炒股的角度，我認為，內需股仍然會是明年的主題。早前我整理過１０個較受重視的內需板塊給大家參考，包括餐飲、醫藥、食品、內房、家電、物業管理、教育、科技、汽車和體育。
　　雖然部分板塊今年以來已經升了不少，但當中有些仍然相對落後，或部分個股仍然值得跟進的。未來我會繼續為大家發掘和品評，因為現在是名正言順地炒內需股的時候了！
《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》