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鄭廣復為資深外匯評論員,於1999年加入金融業,2000至2009年任職報界投資版編輯及撰寫多個外匯專欄,其後曾任職於多家證券集團外匯及貴金屬研究分析師,專責貴金屬及外匯產品之市場分析及撰寫研究報告,提供即市及長短線買賣策略。現時亦為多間傳媒撰寫外匯投資專欄,以及定期接受香港電台、新城電台、鳳凰U-Radio數碼電台及有線電視訪問。

鄭廣復於2021年5月加盟經濟通。

17/12/2019 12:13

《匯海澤言-葉澤恆》審慎看中美貿協,保守黨勝出不代表脫歐路平

  在尚有不足兩星期便是2019年的完結之日,今年持續困擾全球的兩大事件:中美貿易談判及英國脫歐最終都有了一個較基本的定案。首先,中美於上星期五宣布達成首階段的貿易協議。第二,英國保守黨在國會選舉中獲勝,並獲得國會過半數的議席。究竟這兩件事是否於往後如此般順利?中間有沒有暗湧?對人民幣及英鎊明年走勢會帶來什麼影響?

*美國設懲罰機制,中國獲美國寬減關稅*

  先談中美貿易協議,當中不少人留意到美國對中國進口貨幣減少,甚至暫緩徵收關稅,視為對中國的勝利。但要留意的是,白宮貿易和產業政策主任納瓦羅指,美國亦在協議留下機制。一旦中國違反第一階段的貿易協議,美國在90天內單方面發起反擊,而中國則不能做任何事情。對於中國未來每年要購買500億美元美國農產品而言,可能會扭曲市場,亦即中國可能因此而減少從其他國家進口農產品,估計歐洲及南美洲國家可能會受到較大影響。雖然中美達成首階段貿易協議,可以緩和兩國的緊張氣氛外,亦紓緩了兩國的經濟下行壓力。但是,由於經濟已經受到傷害,特別是製造業方面,故兩國目前應該會以穩定國內經濟為大前題。預料離岸美元兌人民幣短期在6﹒96至7﹒03之間上落。

*英國脫歐路途遠,料英鎊匯價已反映大選的影響*

  保守黨在國會選舉中獲得的議席遠較市場預期多,反映兩個問題。第一,既然已沒可能再做二次公投,市場已對工黨在脫歐問題上反覆的態度已經受夠了。第二,保守黨與脫歐黨的關係,較工黨與自由民主黨等支持留歐的政黨,有更清楚的合作範圍,不會在選舉中撞區。但是,英國一旦成功脫歐,或在脫歐問題上沒有遇到太大阻礙的話,可能令其他國家想脫歐。因此,預料歐盟在之後與英國進行的貿易談判上,可能採取較強硬的立場。另外,北愛與蘇格蘭可能想獨立,亦可能對英國經濟帶來影響。在這情況下,英鎊兌美元上星期見1﹒35水平,似乎已經反映大選結果。但如果是要看未來脫歐之路的話,似乎英鎊兌美元可能應回落到1﹒30至1﹒32水平,才較合理。《東亞銀行高級外匯市場策略師 葉澤恆》

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