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23/10/2019 10:22

《真知灼見-溫灼培》英鎊回軟或只屬技術調整


  《真知灼見》英國「脫歐」變化風回路轉。昨晚(22日),英國國會以329票支持,
299票反對,二讀通過了「脫歐」法案。不過,隨即又以322票讚成,308票反對否決了
審理「脫歐」法案的提案在太倉卒的時間內完成。首先一點必須理解,昨晚通過的是「脫歐法案
」,而非「脫歐方案」,大家不要把兩者混淆。
  於過去周末(19日),英國國會以332對306票,通過一項修正案。內容的大致意思
是,英政府必須先落實「脫歐」後的相關法案,即要求英政府先釐定清楚「脫歐」後英國所要遵
守的法例,才能再討論「脫歐方案」。在這裡又要多作解釋,英國由於現在仍在歐盟裡,所以一
直是在採用歐盟法例。但可以想像一旦離開歐盟後,英國又應遵循甚麼法例?這點正是英國國會
要求約翰遜政府率先要處理好的事,才讓其處理「脫歐」。

*鎊匯累升不少,昨晚略見回落*

  由於國會不容許約翰遜政府在短時間內審理「脫歐法案」細節,也是說約翰遜將難以準時在
本月31日的期限「脫歐」。明顯,英國國會是要拖長「脫歐」期限,以給予期空間舉行大選。
擔心英國政局出現變數,加上過去英鎊已累積不少升幅,昨晚英鎊匯價略有所回落,今早
(23日)於亞洲市場報1﹒2851美元。
  現在英國出現「硬脫歐」的機會率一直在降,就是大選,如約翰遜勝出,由於他上周已與歐
盟達成「脫歐」方案,只是英國國會不通過。鑑於約翰遜已有「脫歐」方案在手,他根本不用走
「硬脫歐」路線。相反,如工黨勝出,工黨揚言會舉行二次公投,如在二次公投中英國民眾支持
留歐,這樣將一切不變,屆時可想像英鎊將可以大幅反彈。至於二次公投有否機會出現支持「脫
歐」呢?理論上出現這機會相當低。因為如大部分英國人是支持「脫歐」,他們在大選中已選擇
了約翰遜政府,不會選擇工黨。即不論日後結果如何,「硬脫歐」的機會是相對低,這正解釋了
現今英鎊高企原因。
  不排除現時英鎊的回落,很大程度只是因為早前的大幅上升,短短兩周內升了800點,才
出現今天的調整而已。技術上料英國較大支持於1﹒26美元,後向轉樂觀。至於風險是難於觸
摸及不斷在轉變的英國政局。《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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