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22/10/2019 11:41

《真知灼見-溫灼培》提防英鎊待變

  《真知灼見》雖然英國首相約翰遜百般的不願意,甚至在給予歐盟的延遲「脫歐」申請信上
也不願意簽署,但是約翰遜終於也要向英國國會低頭,把延遲「脫歐」信件呈交了予歐盟。從事
件中反映出,不論約翰遜如何強硬,他仍是受制於國會。另外,他原先想把英國「脫歐」方案於
昨天(21日)再向國會闖關,但遭到國會下議院議長白高漢阻止,指同一方案已於上周六
(19日)作出討論,沒意義在這麼短時間內再交給國會審批。由於現在距離本月底的「脫歐」
期限只剩下1星期多,加上英國國會早已表決不容政府執行「硬脫歐」,料約翰遜亦只能就範要
作延遲「脫歐」。市場對英國「硬脫歐」預期降,不單可從英鎊的上升可見一班,就是英國債息
也出現顯著回升。上周四(17日),英國10年債息高見0﹒793%,是過去三個月來高位
;今天,英國10年債息報0﹒747%。

*鎊匯呈現技術超買,有調整壓力*

  美國貿易代表萊特希澤向記者指,本周一中美副部長級別貿易官員在談判中取得進展,而財
長努欽亦準備將於本周五(25日)透過電話與中方相等級別官員作進一步談判,務必於11月
16日及17日的亞太經貿合作組織會議(APEC)上,當中美兩國元首會面時能達成首階段
協議。美國總統特朗普昨晚亦表示對中美兩國快將達成貿易協議有信心。另外,白宮經濟顧問庫
德洛更指出,假使中美能達成協議,不排除美國將取消對中國入口的消費品,如手提電話電腦及
平版電腦等,撤銷其15%關稅。受惠於上述消息刺激,具避險功能的美元及日圓走弱,相反澳
元及新西蘭元則最能受惠。新西蘭元今早(22日)更重上64美仙之上這一個月來高位。
  綜合上述市場最新的發展,受惠於避險情緒降,使美元整體匯價走弱,有利於一眾外幣,當
中當然包括歐元及英鎊匯價進一步走強。現在,我們先要關注英鎊短期內能否上破1﹒30美元
的重要阻力,假如這麼利好因素下英鎊也不能突破及企穩之上,大家便要小心英鎊或會從高位回
落。技術上,英鎊約在兩周前,從1﹒22美元起步上升,至今累積升幅已近800點,可謂升
幅顯著。多項技術指標亦已呈現超買入情況,有調整壓力。
 
*約翰遜不甘受制國會或提前大選*
 
  從基礎因素上,相信約翰遜亦不會甘心受制於國會,下一步他所能做相信是要提前大選。而
工黨黨魁郝爾彬亦曾透露,如約翰遜延遲「脫歐」,他是會支持提前大選。所以如約翰遜一旦提
出提前大選,而工黨又給予支持,英國大選隨時可能早於11月26日舉行。大選一旦提出,其
所帶來的不穩定元素,料將把英鎊從高位壓下。一點必須理解,經歷了三年的擾攘,英國人已失
去耐性,想盡快把「脫歐」問題解決。這也是他們一直支持約翰遜的原因,也是約翰遜所屬保守
黨獲高支持率的原因。如他透過大選控制了國會,屆時國會將再難阻止他以任何形式「脫歐」,
可以想像,這憂慮會對英鎊匯價相當不利。
  最後提提大家今天是日本假期,料亞洲市場將會相較淡靜。另外,市場正等待加拿大大選結
果。《恆生銀行首席市場策略員 溫灼培》
(筆者電郵:enroll@hangseng﹒com)

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