加入最愛專欄

21/10/2019 09:30

《談國論企-黎偉成》經濟緩增朝提質升級創新發展

  《談國論企》中國的國內生產總值GDP於2019年三季度的同比增長6%,無疑是近
27年半以來的最低的一個月份,但實際是可預期和相對良好非差的表現,因(1)中國經濟已
步入穩中有進的提質、升級、創新的發展新階段,由發展中經濟體系漸次邁向成熟型經濟體系必
由之路,尤其是(2)此況是在美國單方對華掀貿易戰逾1年仍保穩步緩增速度,在在反映出中
國政府的供給側結構性改革以內需推動經濟的政策續生佳效。估計中國GDP於2019全年可
達6%,而2018年的增速約為5﹒5%至6%。
 
*固投生產消費零售皆朝5G高質推進*
 
  來自中國國家統計局所發布的最新數據,中國的GDP於2019年三季度的同比增長6%
,較對上一個季度的6﹒2%低0﹒2個百分點,二季度的季度環比亦回落0﹒2個百分點,成
為年內發展的一個「模式」,情況非差之因,乃(甲)此為中國經濟於2016年基本擺脫美國
於2008年爆發「次按Sub-prime危機」,所形成的以穩中有進發展「新常態」模式
(見表),即:由改革開放政策早期的「粗放型」,漸次改變以「質變」取代「量變」的成長,
故經濟增長速度逐步放慢,是可以預期和應有的變異。難得的是中國由發展中經濟體系,緩步有
序地邁向成熟型經濟,GDP增長放緩中仍有6%升幅,相對於如美國之發達國家GDP達
3﹒5%至4%已屬?榮佳境,可以認受矣。
  再看(乙)中國經濟的最新具體發展,便可印證我所指「已步入穩中有進的提質、升級、創
新的發展新階段」甚是,特別惹人注目的是(一)全國固定資產投資(不含農戶),於2019
年1-9月份的同比名義增長所達5﹒4%,無疑較1-8月份的5﹒5%要低和成為全年暫見
之最低,但此數於2018年同期的增幅也同樣是5﹒4%,故不用過份「憂疑」,因這是在美
國於2018年5月對輸入的中國商品開始單方加徵關稅,正式掀起貿戰凡16個月以來的最新
反應,可以接受,甚至堪稱不差。
  需要高度留意的,是中國的固投平穩增長中,又以高技術產業投資速度較快,其中:高技術
製造業期內的同比增長12﹒6%與13﹒8%,相對於整體固投的增幅分別高7﹒2個百分點
與8﹒4個百分點,提質、升級與創新,乃經濟穩中有進發展的重要支持力量。
  固投穩增,當然受惠於(二)工業生產近期有明顯改善:規模以上工業增加值於2019年
9月份同比增長5﹒8%,持平於上年同期的同時,更較對上一個月的8月份之4﹒4%升幅多
增1﹒4個百分點,並使1-9月份累計之數增幅提升至5﹒6%。
  重要的是工業生產同樣是持續提質、升級與創新:戰略性新興產業增加值同比增長8﹒4%
,高技術製造業上升8﹒7%,較整體規模以上工業增加值的升幅分別高2﹒8個百分點與
3﹒1個百分點,而此二項合計佔全部規模以上工業增加值比重達14﹒19%,較3個月前的
佔比提升0﹒3個百分點;另太陽能電池的產量同比增長更高達25﹒1%,而新能源汽車亦增
25﹒1%,皆有十分重要的良性啟示。
 
*我預期中國GDP明年增5﹒5%至6%*
 
  同樣重要的,是不僅生產的供應層面,甚至以需求為主的層面的(三)社會消費品零售總值
,於2019年9月份同比增長7﹒8%,較8月份的7﹒5%提升0﹒3個百分點,亦高於4
月份的7﹒2%,和使1-9月份的平均增幅達8﹒2%,相對於2018年1-9月份所增
9﹒3%低1﹒1個百分點,在美對華貿戰不斷升級之際,算是有相當不錯的表現,因人均消費
支出於前三季度達1﹒54萬元所增8﹒3%,基本持平於2018年同期1﹒42萬元的
8﹒5%升幅。
  尤其是智能家用電器和音像器材的銷售同比增長41﹒6%,可穿戴智能設備的升幅也有
11﹒1%,足以顯示中國的5G商用化的迅速發展和應用,對國民經濟的今後的質與量成長,
均有十分積極和重要的助力。
  由是(丙)以特朗普為主導的美帝國霸權主義不僅對華掀貿戰,對中國經濟所產生的壓力和
負面影響,未如「美帝」聲稱之「嚴重」,故中美即使如「安排」般簽署一階貿易協議,餘下來
的具體高度性的矛盾和分歧項目,不易取得共識和加以解決,千萬不要抱有過度「興奮」和「樂
觀」,還是「摸石過河」為佳。
  務院總理李克強於2019年3月5日在第13屆全國人民代表大會第二次會議發表的《政
府工作報告》,重申堅持穩中求進工作總基調的同時,更強調要保持經濟持續健康發展和社會大
局穩定;所作出的GDP預期目標增長6%至6﹒5%,加大減稅降費的力度和緩解企業融資難
融資貴的問題等措施,屬合理和較進取的,可望有力使中國面臨的國內外形勢更複雜更嚴峻的環
境穩中求進的發展。此說甚是。
  我估計中國的GDP於(I)2019年四季度的同比增長預期為5﹒9%,全年的升幅為
6%,屬《政府工作報告》預測範圍內之下限,屬不錯之效。到(II)2020年的增長範圍
要下調為5﹒5%至6%,乃務實的良性預測。《資深財經評論員 黎偉成》
(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)
 
            表:中國GDP近年季度增長與預測(%)
 
           1Q    2Q   3Q    4Q    全年
    --------------------------------- 
    2019   6﹒4   6﹒2  6﹒0  *5﹒9  *6﹒0
    2018   6﹒8   6﹒7  6﹒5   6﹒4   6﹒6
    2017   6﹒9   6﹒9  6﹒8   6﹒8   6﹒9
    2016   6﹒7   6﹒7  6﹒7   6﹒8   6﹒7
    2015   7﹒0   7﹒0  6﹒9   6﹒8   6﹒9
    2014   7﹒4   7﹒5  7﹒3   7﹒3   7﹒4
    2013   7﹒7   7﹒5  7﹒8   7﹒7   7﹒7
    2012   8﹒1   7﹒6  7﹒4   7﹒9   7﹒8
    2011   9﹒7   9﹒5  9﹒1   8﹒9   9﹒2
    2010  11﹒9  10﹒3  9﹒6   9﹒8  10﹒3
    2009   6﹒1   7﹒9  8﹒9  10﹒7   8﹒7
    2008  10﹒6  10﹒1  9﹒0   6﹒8   9﹒0
    --------------------------------- 
  
    資料來源:國家統計局
    資料整理:黎偉成
    *預計(黎偉成)

etnet財經‧生活App   財智‧健康‧品味生活     【立即下載】  iOS版 / Android版
專家陣容
顯示更多
產品簡介

【etnet Bonus賞你】好好社企 中秋精選月餅禮盒

【etnet Bonus賞你】領展TKO Gateway便攜式香薰機

【etnet Bonus賞你】荃灣千色匯及元朗千色匯 x 韓國紙雕插畫藝術家Soo Min Kim 消暑手搖沙冰杯+簡約家用收納箱