最新評論  |  
國金點評  |  
中國點評  |  
港股點評  |  
期貨/商品  |  
窩輪/牛熊證  |  
ETF  |  
外匯  |  
基金  |  
強積金  |  
地產  |  
圈中人語  |  
最愛專欄

加入最愛專欄

盧穗欣先生於金融界累積了21年經驗。於2014年加盟東亞聯豐投資前,他為中信建投(國際)的執行董事,負責亞洲區整體資產管理業務。在此之前,盧先生為中國國際金融有限公司(「中金公司」)的執行董事,專責投資者關係及公司投資基金平台的銷售及市場推廣。此前,盧先生於大和資本市場(前身為比聯金融產品)任職9年擔任執行董事,負責不同範疇包括亞洲的互惠基金、結構性產品,衍生工具及交易所買賣基金的產品開發,銷售及市場推廣。於大和資本市場之前,他為德意志資產管理的區域銷售經理,負責發展亞洲區基金分銷業務。盧先生於1995年在渣打銀行開展其事業。盧先生取得加拿大曼尼托巴大學經濟學士學位。

26/09/2019 10:01

《投資領域-譚家駿》投資大中華,看質素增長與估值

  大中華區股市,尤其是內地A股的表現近月相當穩健,加上內地市場愈來愈開放,愈來愈多的海外投資者參與其中,皆因當中確實蘊藏著不少吸引的投資機遇。
  近年以來,外資參與A股的程度是愈來愈高,繼早前MSCI再進一入擴大A股的納入因子,富時羅素亦在周一把A股的納入因子由5%提升至15%,外管局更已取消合格境外機構投資者(QFII)和人民幣合格境外機構投資者(RQFII)的投資額度限制,相信A股市場將會由原本散戶主導,逐步過渡至由更多機構投資者參與。
  值得留意的是,H股雖然早有外資參與,但H股市場更多是以金融相關行業為主,相對上,A股擁有更廣泛的機會,例如是內需、健康護理、製造業和物料等行業均一應俱存,而截至今年6月底止,A股市場規模達7﹒8萬億美元,日均成交額達600億美元,上市公司數目逾3600間,

*三大方向選股*

  以整個大中華市場而言,我們認為可從三大方向選股,分別是公司質素、增長和估值。公司質素包括管理層的往績、策略清晰與否、行業門檻及現金流等,增長需要每年至少5至10%的實質增長、盈利能見度高等,估值看現水平是否合理及風險回報等。
  例如有一家在A、H股俱有上市的內地機場就值得關注,其為消費升級的主要受惠者。這家機場地處長三角的重要樞紐地域,受惠於旅客數目持續增加及旅遊需求增加,過去10年客運量一直持續增長。
  公司的成本管控不俗,股本回報率亦不斷改善,同時經營現金流強勁、資產負債表穩健,配合機場所擁有的相對於航空公司及商戶更優越的異價能力,其5年盈利年複合增長率近20%之多,不容忽視。
  另外一家在香港上市的內地領先乳製品生?商亦受惠於中國內需的發展。這家公司提供多元化的產品,包括液態奶、冰淇淋、奶粉及乳酪產品等,其公司企業文化的包容性、管理層透明度高以及穩健的企業管治亦值得稱道。

*產品組合改善提升利潤*

  過去幾年公司一直改善其產品組合,增加高價值產品在組合中的佔比,從而有效提升整體利潤率,同時公司持續地投資於品牌建立亦帶動市場份額的提升,並進一步擴闊公司的盈利上升空間。
  除此之外,一家在台灣上市的積體電路製造服務公司亦可留意。公司為科技公司製造半導體晶片,坐擁全球56%的市場份額,是智慧科技和物聯網長期增長的主要受惠者,相信其需求增長可望持續。同時,公司的品牌強勁,企業管治水平亦佳,更加是可持續領域上的領導者,聚焦對環境的衝擊和能源消耗等。
  隨著生產科技升級以及客戶來源更加分散,這家公司的業務表現的周期性亦愈來愈低,加上長期提供吸引的股東回報,自由現金流維持高企,每股股息近年亦見倍增,公司的吸引力由此可見一斑。《首域投資(香港)分銷業務董事 譚家駿》

全新節目《說說心理話》原生家庭對成長有咩影響?改善溝通有計可施?► 即睇

專家陣容
顯示更多
專業版
HV2
精裝版
SV2
串流版
IQ 登入
強化版
TQ
強化版
MQ

觀落陰:什麼是觀落陰?人人都可參加地府自由行?遊地獄到底係點?

帶你探索全新主頁!輕鬆探索精選資訊!

全新etnet健康網購 賞維他命D3 (價值$108) 齊齊提升免疫力