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作者為資深投資者。

08/08/2019 14:40

《股金豐采-涂國彬》需求擔憂持續,大宗商品受壓

  市場情緒在近期相當不穩定,主要受到貿易戰影響。在8月1日特朗普宣布加徵關稅,風險資產普遍受壓,包括大宗商品。雖然這幾日,擔憂情緒有所回落,VIX跌回20水平之下,股市開始有反彈,避險資產包括日圓和法朗暫時靠穩,但商品市場仍然面對壓力。
 
*經濟前景不樂觀*
 
  一方面,對於貿易戰,雖然目前為止談判還沒有暫停,但雙方不斷對峙,前景不明朗,隨時都有再加深緊張情緒的可能。另一方面,全球央行繼續有減息潮的趨勢。美聯儲減息後,印度、泰國和新西蘭央行先後宣布減息舉措。10年期美債收益率擴大跌幅,一度低見1﹒5931%,創3年新低,並拉大了與3個月美債收益率的倒掛情況,反應市場看淡經濟前景。
 
*油價銅價仍下探*
 
  如此一來,加上貿易戰的衝擊,大宗商品需求端的擔憂更是蔓延。當時5月的時候,貿易戰擔憂也拖累油銅回落。銅價從6400美元樓上開始加速回落,好在6月於5800美元找到支持,隨後展開兩個月的區間調整。8月銅價再次加速下跌,不但失守區間支持,更創新低。雖然短線暫時止跌,但弱勢難改,近期或繼續在5600至5800美元區間震盪。
  油價也同樣有需求端的困擾,加上庫存數據的壓力,雖然產油國承諾保持減產,但供求不平衡拖累油價走勢。目前油價再次將重心下移至50美元,已經回吐了大部分今年以來的漲幅,料45美元還是有較強的支持,但短線內未必有樂觀的反彈。
《永豐金融資產管理董事總經理 涂國彬》(markto@wfgold﹒com)
 
* 涂國彬為證監會持牌人士,並無持有上述股份之財務權益

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