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盧穗欣先生於金融界累積了21年經驗。於2014年加盟東亞聯豐投資前,他為中信建投(國際)的執行董事,負責亞洲區整體資產管理業務。在此之前,盧先生為中國國際金融有限公司(「中金公司」)的執行董事,專責投資者關係及公司投資基金平台的銷售及市場推廣。此前,盧先生於大和資本市場(前身為比聯金融產品)任職9年擔任執行董事,負責不同範疇包括亞洲的互惠基金、結構性產品,衍生工具及交易所買賣基金的產品開發,銷售及市場推廣。於大和資本市場之前,他為德意志資產管理的區域銷售經理,負責發展亞洲區基金分銷業務。盧先生於1995年在渣打銀行開展其事業。盧先生取得加拿大曼尼托巴大學經濟學士學位。

18/07/2019 10:00

《投資領域-譚家駿》結合ESG投資,慎選優質企業

  近幾年以來,無論是在國際又或是中港市場當中,投資者對於環境、社會和管治(Environmental,Social,Governance,簡稱ESG)愈來愈見重視,尤其是新世代更加傾向接受ESG的概念。
  2018年時,首域投資與獨立的歐洲金融服務公司Kepler-Cheuvreux合作進行一項研究,調查千禧世代對可持續投資的意見,結果證明大部分受訪者較之前出生的世代更樂於接納ESG概念,並且希望參與責任投資產品。

*ESG投資愈見普及*

  值得留意的是,ESG其實並非突如其來,很久以前亦已有很多名稱各異但本質相同的術語誕生:例如美國的社會責任投資者(Socially Responsible Investors)組織在1989年舉行首次的社會責任投資會議;發生埃克森油輪瓦迪茲號(Exxon Valdez)漏油事故後,綠色基金逐漸備受注視,多米尼400指數(Domini 400)等否定篩選指數亦相繼推出市場。
  事實上,當時已有多款同類的道德投資產品,但不少業界人士對這些投資工具抱持懷疑的態度,其實,這並非僅僅是道德層面上的準則,而是確確實實會影響到投資回報上的重要範疇。
  我們認為,ESG是投資程序重要和自然的延伸,並非只是選擇適合的名稱或品牌,把可持續發展因素與投資程序融合是一個合理的方法,亦符合審慎的風險管理原則。
  作為由下而上的長期投資者,我們是以「年」來作為量度表現的單位,不會純粹著重於季度回報,所以我們會尋找那些與少數投資者的利益一致,無論經濟環境順逆仍會尊重所有持份者的公司管理層。
  在如何實施上,沒有適用於所有投資者或公司的單一途徑,更重要的是找到正確的前進方向,以我們為例,仍會為投資範圍設定界限,基於道德衝突(煙草業、博彩業、國防業)、過往行為表現或文化的原因,我們不會投資於某些家族、機構及行業。

*避開投資陷阱*

  舉例而言,2015年時,有一個印尼富商家族重返美元債券市場,此前曾經嚴重違約,但在公共和私營基金的協助下得以捲土重來。
  這個家族不但在亞洲金融危機時受困,2001年時企業始創人的兒子更就個人及家族旗下一家銀行違反美國聯邦選舉法承認控罪,並為此繳付當地歷來最高金額的競選財務罰款。其後,在2018年時這個家族企業在反貪調查中,被發現上述事件與一家奧地利銀行的5000萬美元貸款有關。
  由此可見企業管治的重要性,這亦是為何我們避免投資於這些家族的原因之一,同時亦可看出,企業持有人及管理團隊通常在艱難境況下更能展現本性,其時如何處理壓力正好讓我們了解其價值觀、優先任務及行事宗旨。
  事實上,而除了企業管治之外,ESG中的環保和社會義題,同樣亦是不容忽視的重要因素,投資者應採取較全面的策略。
  總結而言,我們認為並非純粹是一個品牌標籤,而是經營業務的價值觀,因為我們不能忽視對社會和環境造成的影響,而且良好的管治是建立優秀企業的基礎。
《首域投資(香港)分銷業務董事 譚家駿》

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