《品中資－羅國森》Ｇ２０版的習特市

　　大約一個多月前，當美國總統特朗普突然宣布，馬上要向總值２０００億美元的中國進口商品加徵２５％關稅時，市場為之錯愕。環球股市的樂觀氣氛急轉直下，結束第一季以來的升市。
　　當時我在本欄寫過一篇品評，題為《習特市驚嚇市》。無他，現在的股市已經變成「習特市」，也是一個「驚嚇市」，後市變化完全取決於中美兩國元首的「一念之差」，即是想有協議，還是沒有協議。
　　正如我所說，中美的談判團隊花了近半年時間，進行了１１輪高級別磋商，雙方花了龐大的人力物力去談判，難道就不想談出一份雙方都可以接受的協議出來嗎？這個我是不相信的。
　　經過最近個多月以來的變化，我更加肯定，雙方都不想談判破裂，因為美國進一步向餘下３０００億美元中國進口商品加徵２５％關稅，絕對是兩敗俱傷的事。再者，現在的環球經濟，已經是我中有你，你中有我。用中國的說法是，合則兩利，分則兩傷。
　　所以，大家表面上是放棄談判，其實，私底下雙方仍然密切接觸，找一個更好的時機，重新談判。而這個時機，就是傳聞已久，下星期在日本大阪舉行的Ｇ２０領導人峰會。
　
＊習特「再會」港股反彈千點＊
　
　　本周初，特朗普宣布，與習近平主席通了一次「美好」的電話，大家決定在Ｇ２０峰會時再見面，而且，雙方的談判團隊也會在他們見面前展開談判。這個消息一出，環球股市十分振奮，港股在過去兩日就已經急彈逾千點。這不是典型的「習特市」嗎？
　　早前特朗普不斷揚言，要跟中國達成一個對美國最好的協議，否則寧願沒有協議。又說，跟習近平見面的大前提是，中國要全盤接受上一輪協議之初，中方已經同意的所有條件。
　　但我相信，這絕對不是真的，尤其當大家見到，習近平在前往大阪之前，先去一趟北韓就清楚，中方是在打北韓牌。美朝談判無功而還，對特朗普是一次外交上的失敗，而能夠協助特朗普扭轉形勢的，就只有習近平。
　　即是說，美國在這個所謂的原則性問題上已經讓了步。當然，我不排除，中方也就個別問題作了一些退讓，才促成本月底的另一次「習特會」。我自己形容，這是Ｇ２０版的「習特會」。
　　在此我想提一下，當每次我有機會跟在內地設廠，從事出口生意的朋友碰面時，都會詢問他們，中美貿易戰對他們的影響。本周初，我跟一位在中山設廠，從事玩具出口生意的朋友傾談（主要出口市場就是美國）。
　　他告訴我，幸好，他的產品不在第一輪的關稅清單內，因此，無論是加１０％，或後來再加至２５％，都與他無關。但如果連最後的３０００億美元商品也加徵２５％關稅，他們就無可避免要受到衝擊。同樣地，１０％關稅還可以靠各種方法「消化」掉，但２５％關稅是致命的。
　　他說，他們這一行較難在短時間內將廠房和生產設施搬到其他國家，只能靜觀其變，而他也不想搬，因為要冒很大風險。他寧願向內地其他省份遷移，藉此減低成本，以應付貿易戰帶來的衝擊。
　　從這個角度看，中美貿易戰升級，對中國的影響也不應該是完全致命的，因為也不是所有生產商都會撤離中國。但我這位朋友的情況未必能反映全部。我早前提過，另一位在內地生產成衣的朋友，就正部署將生產線遷到東南亞國家。
　　另一邊廂，美國幾家科技巨企也向美國政府施加壓力，表示如果向中國進口的平板電腦等產品加徵關稅，將會減少他們對美國經濟的貢獻，也會削弱他們的全球競爭力。其中蘋果公司為長遠計，已經考慮將部分在中國生產的工序，遷移至一些東南亞國家，以至印度或墨西哥等國家。
　　即是說，中美貿易戰確實會對全球經濟，以及貿易供應鏈帶來翻天覆地的改變。用通俗的說法，大家都會「重新執位」。這對環球政經格局有甚麼影響，我們還要再深入觀察。
　　
＊騰訊可以繼續「炒」＊
　
　　回說股市，過去這個多月，港股從５月初３００００點左右的高位，回落至本月４日的２６７６１點低位後回升，昨日（２０日）恒生指數收報２８５５０點，半個月內反彈了６﹒６％，主要升幅集中於本周。如果中美貿易談判再有正面的消息，我相信，港股應該還有上升空間，因為美國方面還可以炒減息。
　　我上次的看法是，港股只是借「談判破裂」作為一次調整的藉口，大家可以考慮趁低吸納，首選當然是騰訊（００７００），因為騰訊本來是主要藍籌或中資股當中最硬淨的一隻。
　　騰訊昨日收報３５４元，從低位反彈了一成一左右，但比４月初的高位４００元左右還有一成多的水位，短線應該還有上升空間，大家不妨考慮一下！
《經濟通通訊社資深分析員　羅國森》