加入最愛專欄

08/05/2019 09:15

《缸邊嫺談-黃惠嫺》中國建築受惠大灣區發展,港澳訂單料增

  《缸邊嫺談》中國建築國際(03311)2019年首季的營業額下跌0﹒5%至
115﹒55億元,股東應佔溢利增長28﹒5%至21﹒65億元。
  今年第一季,集團累計新簽合約額約為346億元(即相等於完成2019年全年目標的
28﹒8%)。新簽合約中,香港區新簽合約的佔比由去年第一季的24﹒7%進一步提升到
43%,有利縮短集團現金流回款期。今年首季主要新增的合約包括香港黃竹坑站上蓋發展專案
、香港故宮文化博物館工程項目、廣東省江門市產業園基礎設施PPP項目、澳門輕軌媽閣站主
體建造工程項目。而截至2019年3月31日,集團在手總合約額約為3970﹒7億元,其
中未完合約額約為2554﹒1億元。集團的總合約額及未完合約額為集團去年營業額
556﹒26億元的7﹒14倍及4﹒3倍,大量的總合約額及未完合約數量能大大支持集團未
來的收入增長。
 
*已進入了大灣區域的市場*
 
  中共中央、國務院於今年2月18日印發了《粵港澳大灣區發展規劃綱要》。粵港澳大灣區
包括香港特別行政區、澳門特別行政區和廣東省廣州市、深圳市、珠海市、佛山市、惠州市、東
莞市、中山市、江門市、肇慶市,總面積5﹒6萬平方公里,2017年末總人口約7000萬
人,是我國開放程度最高、經濟活力最強的區域之一,在國家發展大局中具有重要戰略地位。在
整個規劃當中可以見到有多個鐵路、公路、碼頭、機場、城軌等多款建設的提議。
  集團是最早在大灣區布局的企業之一,去年集團於港澳的營業額已佔其整體營業額的
36﹒4%,現時港澳地區的未完合約額為402﹒9億元,佔未完合約總額的17%。今年首
季港澳新簽合約額為178﹒4億元,同比增長98﹒2%,優化了合約組合。相信在《粵港澳
大灣區發展規劃綱要》公布後,未來規劃中的9+2地區將會打造成為一個世界級城市群,此國
家戰略將會推進基建工程加速,集團於區內的機遇處處有望取得更多的新簽合約。
 
*中央發力加推固定投資*
 
  為應對外部環境的不確定性,去年7月國家提出更加積極的財政政策和鬆緊適度的穩健貨幣
政策,其中加快今年1﹒35萬億元地方政府專項債券發行,將有利推動在建基礎設施項目實施
。到10月又要求聚焦基礎設施領域突出短板,保持有效投資力度,確保經濟運行在合理區間下
,固定投資增長速度繼續回升。由去年底至今,發改委已加快審批基建投資的項目,粗略估計已
批出總額過萬億元的基建投資。今年香港特首施政報告中提出的「明日大嶼」、「新界棕地」、
「活化工廈」等的鴻圖大計,這將會為集團帶來發展機遇;澳門有望推出包括新填海區、萬九後
公屋計劃在內的一系列政府工程將為建築市場注入新活力,再加上近日內地推出的《橫琴國際休
閒旅遊島建設方案》,相信港澳地區的賭牌工程和私人工程及基礎設施投資增速將會回復較快的
增長,帶動集團新增簽約合同額增加。投資者可考慮於現水平增持或吸納,目標價為9﹒03元
。《工銀亞洲證券業務部分析員 黃惠嫺》
 
*筆者為證監會持牌人士,並無持有上述股份

etnet財經‧生活App   財智‧健康‧品味生活     【立即下載】  iOS版 / Android版
專家陣容
顯示更多
產品簡介

【etnet Bonus賞你】好好社企 中秋精選月餅禮盒

【etnet Bonus賞你】領展TKO Gateway便攜式香薰機

【etnet Bonus賞你】荃灣千色匯及元朗千色匯 x 韓國紙雕插畫藝術家Soo Min Kim 消暑手搖沙冰杯+簡約家用收納箱