繼中銀香港（０２３８８）、渣打銀行和眾安在線（０６０６０），三家為首牽頭的財團獲發虛擬銀行牌照後，香港金融管理局上周發出第四個虛擬銀行牌照，第四個牌照是由本地科創公司ＷｅＬａｂ奪得。ＷｅＬａｂ的來頭也不少，其初創和Ｂ輪資金分別為阿里巴巴香港創業者基金、國際金融公司及瑞信等著名機構持有。ＷｅＬａｂ年初更曾傳出已向港交所（００３８８）遞交上市申請書，為何至今還未有進一步消息？原因未悉。
＊一切服務都可足不出戶完成＊
觀乎虛擬銀行有「銀行」兩字，大家不難想到這類銀行必將與現時傳統銀行的業務出現競爭；顧名思義虛擬銀行的生意模式就是利用人工智能、大數據和互聯網等金融科技技術來進行創新銀行服務。所謂創新其實即提供網上個人開戶、存款、貸款和理財等服務，一切服務都可足不出戶，利用智能手機應用程式便可完成。
從模式上分析得出，虛擬銀行的客戶主要是針對新世代青年，但目前來看，傳統銀行仍有其優勢。因此估計虛擬銀行並不容易攻佔傳統銀行的大部分業務，長遠而言就很難說了。現在誰也不敢說，虛擬銀行經過一段時間的發展，可有能力在銀行業務上與傳統銀行分一杯羹？一直以來，金融業已被評為虛擬經濟，而現時銀行業已有虛擬銀行，真是虛擬中的虛擬了！至於將來有沒有虛擬證券公司的運作？木宰羊。隨著科技的發展，甚麼事情都有可能發生，這要看當時的財經事務局和香港證監會的意見和取態了。
＊新經濟股仍為各地爭奪對象＊
本工會只知道現今的本土傳統證券公司，在目前惡性和不公平競爭下已缺乏生存空間，如日後真的出現虛擬證券公司，相信勢孤力弱的本土傳統證券公司更難以生存了。不過對有特權的港交所來說絕無影響。資料顯示，今年首季有３７間企業新股成功在港交所掛牌，總集資金額達２６億美元，佔全球排名第二，四成以上的集資額是來自新經濟及生物科技企業。雖然新經濟股業績並不理想，但對香港交易所來說，仍是一級市場的靈丹妙藥，同時也是全球交易所今年所爭奪申請上市的主要對象。
有研究報告指出，獨角獸企業仍是今年新股上市申請的生力軍，而這些生力軍生命周期正在加快，其周期由平均八年縮短至五年，這可能是由於現時有大量創投資金看好而積極參與，大部分企業又在開創初期為了爭取客戶大派優惠，盡搶其市場分額。這種拔苗助長的做法，對未來社會的經濟會否有所影響？目前仍是未知之數。
＊企業盈利難道已不再重要？＊
就以近期在美國上市的Ｌｙｆｔ為例，雖然２０１８年的營收比２０１７年多兩倍，但仍要虧蝕近１０億美元，現金流量減少了６億美元，有研究人員估計，Ｌｙｆｔ在１０年內都可能無法轉虧為盈，但該股仍可順利上市。至於有望成為今年全球集資規模最大的Ｕｂｅｒ，集資額初步估計約１００億美元，業務和Ｌｙｆｔ類似的Ｕｂｅｒ；資料顯示其核心召車業務，去年的增長顯著放緩，經營虧損三年已累積超過１００億美元，公司並預期營運開支將繼續增加，短期內不會錄得盈利或派股息。同時指出公司正面臨美國和海外多個政府機構的調查，包括美國司法部的刑事調查。由此可見，此類新經濟股對投資者來說可算是風險處處；但為何仍能成為各大交易所爭相招攬的寵兒呢？
這真令筆者模不著頭腦，莫非時代已今非昔比，今日對投資者來說，企業的盈利已不重要，莫非投資者的要求只要遵守披露原則便可？因此有關當局現時也是順時代而為，投資者還能怪誰？話雖如此，日前，中國發改委擬將虛擬貨幣的掘礦活動，即透過設備運算生產虛擬貨幣的活動列為淘汰類產業，並可能進一步禁止掘礦，而目前市面上的礦機，有九成以上是中國礦機生產商比特大陸、嘉楠及億邦國際製造，幸而港交所並沒有批准這三間企業在港上市，否則上了市又將成為投資者的一場浩劫，天怒人怨了！
＊資產管理業務或是一條出路＊
後記：中國財政部於２０１７年放寬外國投資者直接或間接投資證券，基金管理等投資比例限制至５１％，更說三年後該投資比例將不受限制，中證監於去年亦頒布外商投資證券公司的管理辦法，上海自貿區率先試行取消證券公司、證券投資基金管理公司等外資股權比例限制，這深化金融市場對外開放，這做法明顯想引入更多國際投資者，這種開放態度，必令外資進入內地市場最終可成為獨資企業，而相信在資產管理業務上，外資或港資企業較容易融入內地市場和易於管理，其成本和營運較俗稱１號牌照也會較少和較容易。
因此上周筆者已提出在「一帶一路」和「大灣區」的國策下，資產管理業務是本土傳統證券公司其中的一條出路，只希望兩地政府官員不要只在大框架下空談，應想想辦法切切實實地把政策落實到業界基層人士和從業員身上，這才是真正為官「以民為本」之道。
《香港證券及期貨從業員工會副會長 梁崇讓》
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