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11/04/2019 12:46

《外匯達仁-盧楚仁》港元急升,預示香港銀行快將加息?

  《外匯達仁》港元匯價昨日(10日)突然急升,一度升破7﹒8300至7﹒8289水
平,雖然港元匯價今日(11日)有所回落,但急升背後總有不同說法和原因,有說是中資有幾
百億的港元買盤所導致,但相信原因離不開最近香港銀行體系結餘不斷減少,港元拆息持續上升
所致。
 
  回顧去年9月21日,港元匯價無緣無故地急升至7﹒7915水平,當時亦有不同的解釋
和說法,但及後在9月27日,一眾香港商業銀行宣布調高港元最優惠利率0﹒125%至
5﹒125%,這很大機會有套息交易的春江鴨事先收到消息,大手平盤拆倉令港元急升。當時
的情況和現在十分相似,都是在套息交易下港元受壓,金管局不斷在市場接貨,令香港銀行體系
結餘減少,令港元拆息上升。
 
  所以大家不要誤會美國不加息就等如香港不加息,又或者可以這樣說,過去美國9次加息,
香港就要跟美國加息。現在香港的息口升跌最重要要觀察是香港銀行體系結餘多寡,像以往高峰
期香港銀行體系結餘超過1800億,所以儘管美國連番加息,香港卻無動於衷。相反,未來美
國息口按兵不動,就不代表香港息口不變,因為香港過去沒有跟美國加息,港美息差愈拉愈闊,
導致投機的套息交易盤出現令港元不斷受壓,最終跌至7﹒8500水平後金管局便要履行義務
在7﹒8500水平大手買入港元,不讓港元跌破7﹒8500水平。
 
  不過值得一提,最近油價急升,定必對各國的物價和通脹將帶來正面的利好作用,故要提防
一但未來尤其是美國將來公布的通脹數據回升的話,美國聯儲局主席鮑威爾的鷹姿又再重現,或
令金融市場出現不安。《艾德證券期貨首席投資策略師 盧楚仁》

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