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於1972年加入香港《大公報》,至移民加拿大前已升遷為編輯副主任,且為報社撰寫與財經有關社論。黎於1999年回流香港,並受聘於證券行,創辦研究部,和任研究部聯席董事高職,對金融經濟更具深度專業。

黎偉成於2006年轉職NOW電視,任財經台主持及評論員,對香港、內地以至歐美經濟金融動態作專題深入分析,和每日接受觀眾電話的個別股票問諮,以圖表技術和基本因素簡明扼要提供專業意見,深為觀眾歡迎;和為香港、日本、中國大陸及台灣等地報章、雜誌、財經網站撰寫財經文章、專論,和經常接受傳媒訪問。

10/04/2019 09:30

《談國論企-黎偉成》製造業小微企貸款需求轉強

  中國人民銀行發表的問卷調查報告顯示,製造業、基礎設施業以至小微型企業的貸款需求,於2019年一季度有提升,銀行業對業務及盈利信心亦有改善,對央行的貨幣政策感受亦屬正面,該可在一定程度抵銷對宏觀經濟現況與預期的審慎看法的負面影響。相信中國實體經濟在繼續以供給側改革為主的政策支持保持穩中有進發展,更重要的是此反映美國對華貿戰所造成的衝擊相對有限。
 
*內需再強化促銀行家俏看盈利前景*
 
  人行的《2019年第一季度銀行家問卷調查報告》,有利好及利淡的觀點和意見,但(甲)以利好者佔主導,特別是(一)銀行業的景氣指數於2019年一季度達71﹒2,不僅較對上一個季度的2018年四季度之數,環比高2﹒5個百分點,相對2018年同期的一季度所達69﹒7,亦高1﹒5個百分點,意味著銀行家對行業的發展前景全面回復信心。
  此說可印證於(二)銀行家盈利指數同樣有全面的改善:於2019年一季度達66﹒7,環比大幅提升整整1個百分點,亦較2018年一季度的65﹒9高0﹒8個百分點。
  銀行家俏看行業以至企業的前景,乃因(三)最是重要的當然是貸款需求有明顯轉強:貸款總體需求指數70﹒4,環比增長7﹒4個百分點,和較2018年一季度70﹒9略低0﹒5個百分點。在美國對華貿戰只是暫時未有’加碼’而未止現行之加徵關稅,兩國仍進行十分緊密的經貿磋商,和存在許多重大分歧和有多端變化,中國的貸款需求轉強,是為十分正面和良性的信息。
  尤其是貸款需求轉強中的主項,亦見高度的積極性:(I)製造業的貸款需求指數於2019年一季度為62﹒5,環比飆升3﹒9個百分點,相對於2018年同期的61﹒4亦提高1﹒1個百分點,與製造業的經營情況重現好轉的情況有十分密切關係。此因中國製造業採購經理指數(PMI)於2019年3月份由連續三個月的收縮轉再擴張,特別是生產大跌轉大升和重回臨界點以上,而出口新訂單和進口訂單情況皆有改進,使整體新訂單加大擴張力度,意味中國的製造業在美對華貿戰所受衝擊反覆中初見喘穩向俏。
  和基礎設施投資貸款需求指數,於2019年一季度達63﹒4,不僅環比大幅增長5﹒1個百分點,亦高於製造業貸款需求之數,此對強化內需以至整體經濟有十分重大的長遠支持作用。
  再從(III)分企業規模的貸款需求分析,又以(i)小微型企業的貸款需求指數71﹒8,環比大增3﹒9個百分點之餘,更較2018年一季度的66﹒3明顯提升5﹒5個百分點。小微企實際是民間經營企業的基礎、初模,需要國家的強力支持,使商業、經濟更多元化的發展,有利於促進和發展多元經濟文化;
  大型企業的貸款需求指數2019年一季度達58﹒3,環比增4﹒3個百分點而同比低2﹒8個百分點,和(iii)中型企業的貸款需求指數60﹒8,環比增4﹒2個百分點,同比則低1﹒9個百分點,皆可接受。
  
*貨幣政策感受指數適度者佔七成六*
 
  還有(四)銀行家對貨幣政策感受指數58﹒4,不僅環比大增5﹒3個百分點,更較2018年一季度的39﹒7,飆升18﹒7個百分點,特別是認為適度者佔比76﹒2%,高於上年整整3個百分點,而偏緊3﹒5%環比跌2﹒84個百分點,相對於2018年同期的3﹒7%亦低0﹒2個百分點。我之解讀,為銀行該可以在相對適當的貨幣政策環境底下經營和爭取更好的業務回報,此一指數是正面的。
  由是(乙)相對負面因素,未必太差,如銀行家對宏觀經濟熱度指數36﹒4,環比增2個百分點,更遠低於2018年一季度的43﹒2,和宏觀經濟熱度預期指數39﹒3,比上年同期的44﹒7要低。《資深財經評論員 黎偉成》
(waishinglai210@yahoo﹒com﹒hk)

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