加入最愛專欄

03/07/2020 12:11

《缸邊麗評-熊麗萍》恆指第四季上望兩萬七,新經濟股仍為焦點

  《缸邊麗評》港股在踏入下半年首個交易日表現強勁,恆指突破25000點之餘,成交亦
大增至1700多億元,在沒有配股上板及大型新股首日掛牌的情況下,昨天(1日)的成交額
確反映資金流入強勁,不少落後的傳統經濟股,包括本地地產、內房及內險股等亦有資金追入。
究竟,是否真的應驗了五窮六絕七翻身?
 
  其實,今年五窮六絕也沒有出現,回顧今年上半年,新冠肺炎疫情於首季在全球爆發,拖累
環球經濟及投資市場的影響,恆指由年初的29174點高位,下跌至3月份21139點(上
半年高低位均在首季出現的),波幅達8035點,但5、6月恆指則只在2000多點上落。
綜合上半年收市報24427點,較2019年底下跌3763點,即13﹒3%。
 
*中美爭拗不斷*
 
  踏入7月份,首個重要議題便是「港區國安法」正式實施,早前市場憂慮國安法導致資金流
出,外資撤離,但從近月港元表現偏強及昨天資金入市的部署來看,市場早前對國安法的憂慮或
有點過籠,令部分持淡倉的投資者被逼平倉,加快昨天港股升幅。而「港區國安法」落實,令中
美關係仍為港股帶來一定陰影,在11月美國總統選舉前,中美雙方爭拗仍不斷出現,尤其是拜
登在民調中領先的消息,亦為港股間中帶來震盪。至於歐洲其他國家對國安法的反應,估計只限
於口頭評論及意見,以免因為制裁中港而令當地經濟受影響。
 
  除此之外,影響下半年港股的因素主要仍是經濟增長放慢及疫情發展等,但上述因素的影響
程度亦與上半年略有不同,由於美國疫情仍未受控,部分州份重啟經濟受阻,令環球經濟改善程
度仍緩慢,但經過第一波的大規模疫情之後,除非新冠肺炎出現變種,否則,環球重演第一波對
經濟重大影響的機會甚微。相反,在第三季尾或第四季可望有疫苗成功推出,令市場信心明顯回
升。站在投資市場角度來看,在憧憬有疫苗推出的消息,已可為市場帶來炒作或支持空間。港、
澳及內地在疫情控制方面較佳,疫苗推出亦可加快重啟經濟的步伐,經濟反彈動力料較歐美為佳

 
*市場資金充裕*
 
  筆者認為支持港股的另一關鍵是資金充裕,各國的量寬政策令股市強勢與經濟表現背馳,尤
其是港股方面,去年下半年本港發生的示威活動而令本港企業及經濟率先受打擊,在基數較低的
效應下,有助今年下半年企業及經濟數據表現較上半年為佳,並有助市場投資氣氛。
 
  內地加快大灣區及中港互聯互通,加上中概股排隊在港上市,對港股市場及中資股表現有支
持作用,估計恆指8月份加入第二上市的中概股之後,亦有助恆指估值提升,筆者預期今年第四
季恆指可見27000點水平,下方料22500有支持。
 
*小注內險券商*
 
  雖然昨天亦見資金明顯流入傳統板塊,但正如筆者上周所說,新經濟股包括科技、軟件、晶
片、電商及線上醫療仍是重點。傳統經濟股暫只宜小注買入內險及券商股,銀行、收租股、航空
股仍非買入對象。因此,下半年投資策略仍是偏向揀選板塊及個股為主。現水平而言,阿里巴巴
(09988)、小米集團(01810)、平安好醫生(01833)有吸納價值。生物科技
股波動大,醫療設備股業務較穩定,可留意微創醫療(00853)及康基醫療(09997)
。《駿達資產管理 投資策略總監 熊麗萍》
 
*筆者並無持有上述股份
 
【etnet一App通天下】獨家「銀行匯率比較」功能:匯市靚價一眼通,一按直達交易商
,買入賣出好輕鬆!
 
立即下載>>
etnet財經﹒生活App 
iOS    :https:╱╱apple﹒co╱2PCaN4b 
Android:http:╱╱bit﹒ly╱38h135T
 
etnet MQ強化版App 
iOS    :https:╱╱apple﹒co╱2VEjoHl  
Android:http:╱╱bit﹒ly╱32RGk7G)

新型肺炎專輯 - 最新疫情發展和防疫貼士即睇

專家陣容
顯示更多
產品簡介

【etnet Bonus賞你】上水廣場 x Rody 手提電風扇+兩用Tote bag

新增「恒生科技指數」成份股

【etnet一App通天下】獨家「銀行匯率比較」功能 匯市靚價一眼通 一按直達交易商