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14/01/2020 11:46

《匯海澤言-葉澤恆》儲局官員仍看好美國經濟,短線人幣仍處強勢

  《匯海澤言》今年議息沒有表決權的亞特蘭大聯儲銀行行長博斯蒂克表示,美國經濟整體表
現良好,但聯儲局的加息門檻相當高,料聯儲局將讓經濟持續增長,以推動通脹回升。另一沒有
投票權的委員,波士頓聯儲銀行行長羅森格倫亦指,勞工市場將會維持強勁,料通脹將逐步回升
至近2%的目標。但他表示,需要留意一些潛在風險,包括勞工市場突然緊張而推升通脹,與及
低利率令投資者追求更高風險及回報的資產。預料美匯指數短期在96﹒5至98之間上落。

*料歐短期窄幅上落*

  德國央行委員昨日表示,預料歐元區今年經濟增長可達到1﹒1%。但由於能源價格早前下
跌,故預料區內今年通脹升幅,將由去年的1﹒2%,降至1﹒1%。惟若經濟活動加快,預料
區內通脹於2022年將升至1﹒6%。但對於經濟增長方面,似乎由於德國汽車業生產可能見
底回升,將有助推動經濟增長,預料歐元兌美元短期將在1﹒10至1﹒1150之間上落。

*中美關係緩和利好人民幣強勢*

  中美兩國即將簽署首階段貿易協議前夕,美國再釋出善意。美國財政部公布半年一度的匯率
操縱報告,把中國剔出匯率操縱國的名單。特朗普是次行動,將令中國可以避免受到美國的其他
政策抵制。報告指,中國在首階段貿易協議中作出多項承諾,並不會為提升競爭力而把貨幣貶值
,並同意公布更多匯率及經常帳的資訊。
  但是,美國鷹派的前官員等普遍認為,中國未必可以達成美國的要求。部分人認為,除非美
國聯手其他國家,否則難以達成第二階段貿易協議。亦有人認為,可能之後會忘記有關協議。總
統特朗普目前受到彈劾、伊朗及北韓問題所影響,故中國可能會在第二階段貿易會談上,採取較
強硬的立場。至於短期方面,中國經濟會受兩國關係緩和,加上中國政府將推出減稅降費及增加
基建開支的措施,以刺激經濟,再配合人行的適度放水,令中國經濟今年上半年可能回暖,對人
民幣有支持作用。預料離岸美元兌人民幣短期在6﹒85至6﹒90之間上落。
《東亞銀行高級外匯市場策略師 葉澤恆》

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