富瑞發表研究報告指,李寧(02331)上半年盈利較該行預期高19%,受惠於毛利率、電商銷售合符預期、精簡渠道庫存及營運資金狀況較預期佳,予其「買入」評級,目標價為31﹒5港元。
富瑞稱,上半年進取的減價活動對財務的影響仍受控,而李寧上半年亦謹慎地增加庫存量,令收入較該行預期低3%。此外,第二季線下零售銷售按年錄低雙位數跌幅,而該行原預期是按年跌5%至10%,惟電商渠道按年上升逾兩成,符合該行原預期的升30%。
該行又指,上半年渠道庫存按年增加雙位數,優於該行預期的中雙位數升幅,惟對6月線下零售銷售大跌感失望,反映李寧渠道變得健康亦未能產生太大影響,導致公司營運資金持續增加,以及期內再次錄得營運現金流入4﹒79億元人民幣。
*編者按:本文只供參考之用,並不構成要約、招攬或邀請、誘使、任何不論種類或形式之
申述或訂立任何建議及推薦,讀者務請運用個人獨立思考能力自行作出投資決定
,如因相關建議招致損失,概與《經濟通通訊社》、編者及作者無涉。
《經濟通通訊社14日專訊》
WoW WoW星期三:健康網購產品低至$99 (只限今天)► 立即行動