匯豐前海證券發表研究報告表示,百威亞太(01876)是亞太地區盈利最高、規模最大的啤酒生產商,未來將繼續受惠於該地區巨大的人口數量及消費高端化的過程,該行首予百威亞太「買入」評級,目標價33港元,即較現價有約16%的潛在升幅。
報告指出,亞洲擁有最大的啤酒市場,而且是未來五年銷量增長貢獻最大的地區。百威亞太在不同的價格區間有超過50多個品牌,高端產品線完善。隨著消費品高端化的過程將進一步推升產品價格,預計2021年公司的毛利率將維持在54%,在公司不斷控制成本並改進釀制工藝下,料2021年淨利潤率有望升至19%。
報告又預計,百威亞太2019至2021年收入分別增長1﹒1%、8﹒6%及7﹒3%,主要受惠於整體銷量上升,以及可捕捉發展中市場消費品高端化的趨勢,並估計公司2019至2021年淨利潤複合年增長達15﹒5%,於2021年達到14﹒8億美元。
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《經濟通通訊社10日專訊》
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