中美摩擦逐漸由貿易蔓延至科技及金融領域,百達財富管理認為,中美存在根本性分歧,料未來十年會保持較對立情況,目前「大家的牌已出得差不多,現階段是拼誰能忍、誰能更耐痛」。
*人幣未虞大貶,半年目標7﹒1*
人民幣兌每美元於8月5日突然「破7」,其後美國將中國列為匯率操縱國,中美金融戰正式展開。百達財富管理亞洲高級經濟師陳東接受專訪時表示,美國大選前,貿易戰升級是意料中事,但想不到會如此快,即使美國總統特朗普近日對華立場軟化,但雙方要在年底前達成協議確實比較困難。
陳東指,中國在金融戰上確實找不到還擊方法,人民幣大幅貶值的可能性亦不高,因中國除了考慮貶值作為對沖貿易戰外,還要顧及貶值對金融等方面的影響,避免惡性循環,預計未來6個月人民幣兌每美元約7﹒1。
「目前私人部門外債已佔中國國內生產總值(GDP)約13%,若人民幣大跌,將令企業負債增加,更重要的是,人行長遠仍希望人民幣會成為強勢貨幣。」
他解釋,隨出口下降,國際收支出現結構性轉變,中國需要有足夠資金流入,外儲才不會跌,所以中國除希望增加外資直接投資(FDI)外,還推出股票及債券互聯互通引進外資,故人民幣短期出現猛烈下跌的機會不大。
*美押後新關稅,軟化非讓步*
美國早前押後部分原定於9月加徵、針對約3000億美元中國進口商品的關稅。陳東認為,清單包括大量日常消費品,這些都是短期難找到替代品的產品,幾可肯定押後關稅是為了減輕消費者的負擔,紓緩關稅對經濟及股市的衝擊,所以特朗普只是軟化,並非讓步。
陳東指,中美已回不到過去的合作關係,未來只會不斷出現摩擦及競爭,特別是高科技領域,中美未來在科技上的人員交流或併購活動,都會受到限制。「華為要撤離實體清單(Entity list)的可能性不大,但美國政府仍會容許企業恢復向華為出口部分產品。」
相對於科技,他相信貿易方面最終也能走向正常化,因關稅上「大家的牌已出得差不多,打自己的手也痛」。產品的進口,就能將美國打得很痛。
陳東稱,中國已將中美衝擊視作長期挑戰,故不會在現有基礎下推出大規模的刺激政策,預期全年經濟增長6﹒3%,但有向下調整的風險。《香港經濟日報》
etnet榮獲HKEX Awards 2023 「最佳表現證券數據供應商」大獎► 了解詳情