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13/05/2020

買ETF 變相造孖展和沽空

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  • 唐德玲

    唐德玲

    古人話:「君子愛財,取之有道」;但作為一位從事理財策劃十多年的職業女性,我想補充一點:「女子愛財,投資有道」。女性對金錢的觀念和觸覺,肯定跟男性不同,這一點從我和我的客戶中便可見一斑。

     

    本欄每周三更新

    女子愛財

Photo: iStock

  姊妹們,上次提到,不要以為追蹤指數的基金(Index Fund/Tracker Fund)或所謂的交易所買賣基金(Exchange Traded Funds,ETF),就是低風險的投資工具,適合初哥參與。

 

  其實,關鍵是這些指數基金所追蹤的是甚麼指數。如果像上次提到,是追蹤一些商品期貨指數的話,風險也會十分高。

 

  我的姊妹Sandy差點就參與了原油期貨的ETF,但最終都算避過一劫。但我告訴她,即使只追蹤某個市場的指數,風險也可以很高。她即時想到盈富基金(02800),認為只是追蹤恆生指數的盈富基金,風險高極有限。

 

 

  「Sandy,妳有所不知了。如果只是簡簡單單追蹤恆生指數,風險當然不高。只不過,時代需求不斷變化,而發行商也想多做生意。於是,兩三年前,市場已經出現有『槓桿』的『盈富基金』,甚至可『沽空』的『盈富基金』了!」

 

  「咦,有槓桿的盈富?可以沽空的盈富?有趣呀!這豈不是等於買窩輪?」

 

  「某程度上是的!其實,市場上已經有多隻恒生指數和國企指數的『槓桿』和『反向產品』(Leveraged & Inverse,L&I),而且都在港交所(00388)掛牌,買賣十分方便。」

 

  「我有興趣多瞭解呀,因為這樣可以以小博大嘛!我估風險始終比商品期貨的ETF為低吧!」

 

  「這個很難說,但妳一定要明白,看對了方向,當然可以多賺一點,但萬一看錯市,同樣會蝕多一點!」

 

  「明白!」

 

  「現時市場上的槓桿型ETF,可以倍大目標資產的升跌幅,如果恆生指數或國企指數單日上升10%,而妳買入了一些『兩倍』看升的槓桿產品,單日升幅便可達到20%。另外,傳統上,買ETF只可以看升,但如果妳買了反向的恆指或國指ETF,其實就等於看淡後市,只要恆指或國指下跌10%,這類產品就會上升10%,所以,如果妳買這類槓桿的ETF,就等於買入看升的指數窩輪,買反向的ETF,就等於買入看淡的指數窩輪。」

 

  「咦,這些槓桿和反向ETF,跟窩輪有甚麼分別呢?」

 

  「雖然兩者性質相同,但有一個很大的分別,就是槓桿和反向的ETF都沒有年期限制,但窩輪一般都有年期,而且偏向是短年期,例如一個月或三個月,最長也不過一年,所以,投機味道較大。這些槓桿和反向ETF,風險和回報基本上是介乎指數窩輪和指數ETF之間。某程度來說,作為投資初哥,如果妳想學習買賣衍生工具,確實可以用這類槓桿和反向ETF作為開始,至少可以讓妳感受一下買賣衍生工具的刺激性。再者,它們的入場費也不大,平均都是千多元便可!」

 

  「原來如此!」

 

  作者電郵:tong_lydia223@yahoo.com.au

 

 

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