基金新聞

11/12/2019 08:44

《外地經濟》新債王憂美債炸彈,警告下個十年真動盪

  「新債王」岡拉克(Jeffrey Gundlach)憂慮美國「債務炸彈」不穩定,
下一個10年將與百年前的1920年代相反,料進入「真正動盪」(real 
turmoil)。
  DoubleLine Capital聯席創辦人兼投資總監岡拉克接受雅虎財經訪問時
表示,盡管美國利率處於歷史低水平,但美債問題在2020年代逐漸浮出水面,美國未來10
年將不得不解決社會保障、醫療保健、支出赤字等問題。

*料華府利息成本飆,拖累GDP*

  根據美國國會預算辦公室(Congressional Budget Office,
CBO)數字,從2022年起,聯邦赤字每年都會超過1萬億美元。但岡拉克認為有關預測過
分樂觀,指CBO假設的是「相當美好的未來」,經濟不會衰退,而且利率不高。
  岡拉克預計,到2027年,美國政府的利息成本佔國內生產總值(GDP)將由
1﹒25%,倍升至最少3%。他補充,屆時GDP將被拖低2%至2﹒5%,因為華府須向投
資者支付利息。
  岡拉克相信,聯儲局已經意識有關後果,正好解釋局方為何經常討論,在下次經濟衰退中大
規模購買資產。他續稱,儲局知道當下次經濟衰退到來時,這問題會真正成為「頭條新聞」;考
慮到現況,認為未來10年不會衰退的看法是愚蠢的。
  最後,岡拉克警告在下次衰退時,企業或無法解決槓桿比率問題,投資級企業市場將出現大
規模降級,導致大量撤資,料拖垮美股,並在他職業生涯內不會恢復至危機前的水平。
《香港經濟日報》

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