10/02/2020 10:10

《ESG透視-柏君哲》綠色投資的力量

  《ESG透視》在2007年前,歐洲投資銀行(EIB)發行了全球第一隻綠色債券,自
此,投資者又多了一個可持續投資的渠道。

*綠色債券市場大幅增長*

  近年綠色債券的發展可謂大放異彩,2019年綠色債券的新發行量高逾2150億美元,
較2015年的不足500億美元大增數倍,令如今環球綠色債券的整體市場規模已增長逾
6900億美元。
  何謂綠色債券?顧明思義,這種債券與環境息息相關。面對全球氣候暖化及各種污染,近年
各地政府及企業都積極行動,透過發行綠色債券,為可持續、低碳及能抵禦氣候變化的項目籌集
資金。這些項目包括了再生能源、綠色建築、電動汽車、水資源及污水處理等,投資者既可以為
環保項目提供資金,同時又得以獲取潛在回報,可說是雙贏局面。
  市場對於可持續投資愈來愈感興趣,許多大型債券投資者正增加對「氣候友好型」的資金分
配,綠色債券自然是首選。最重磅的一項消息,莫過於歐洲央行行長拉加德
(Christine Lagarde)早前表明,一旦監管機構就可持續金融的共同框架達
成共識,歐洲央行將會在其資產購買計劃中,增添綠色債券的比重。
  此外,香港投資者或有所不知,其實於2018年,在港安排和發行的綠色債券總額已高達
110億美元,按年大增237%,令香港一躍成為全球最大的綠色債券市場之一。

*走勢相對更為平穩*

  跟一般的債券無異,綠色債券使用金融市場同一套的環球信貸評級及違約風險評估,因此其
收益率與大市大致同步。分別之處,是綠色債券以公共事業為主,相較之下,環球企業債券則多
數集中在周期性的工業行業,因此綠色債券的走勢相對平穩,某程度能減降低波幅。此外,相較
於企業債券,獲得AAA評級的綠色債券,比例亦較傳統的企業債券高得多,是以當面對風險時
防禦性更強。
  作為可持續投資的推動者,筆者當然深切明白到房地產如何消耗能源及導致大量的碳排放。
因此,除了涉足綠色債券之外,我們在房地產的投資項目中,亦積極推動綠色力量。
  我們的房地產及私人市場(REPM)業務,以致力減少能源消耗、水源消耗、溫室氣體排
放及提高回收率為目標。例如我們在美國西雅圖市中心一個高級公寓大廈的項目,有高達75%
的建築廢料最後都被用作回收重用,另外則有10%的建築用料是由當地社區採購和回收而來。
此大廈更備有節能供水及能源系統。《瑞銀資產管理可持續及影響力投資主管 柏君哲》

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