04/11/2019 15:46

《外匯達仁-盧楚仁》拉加德新官上任勢放鴿

  《外匯達仁》雖然上星期聯儲局議息已經結束,但這個星期外匯市場的焦點,仍然圍繞在央
行的身上,包括歐洲央行總裁拉加德,會在今晚(4日)深夜02:00am發表上任後首次的
演說。另外,澳洲和英國央行的議息會議在周二(5日)及周四(7日)進行,估計相關央行總
裁均有機會發表寬鬆貨幣政策的言論。最後,還有7位聯儲局委員亦會在本周發表演說。
 
  現年六十三歲的拉加德,大家都知道她前身是國際貨幣基金會總裁,但可能不知道她出任國
際貨幣基金會總裁一職之前是法國財政部長。所以,雖然拉加德是律師出生,但她絕對具備豐富
財金經驗。在2011年出掌國際貨幣基金會總裁一職的時候,剛好經歷歐洲債務危機爆發,到
她卸任離職,又經歷歐洲經濟全面放緩,甚至部分國家已經陷入經濟衰退。故在過去這一段期間
,拉加德不斷呼籲環球各主要工業國要加大刺激經濟力度來振興經濟。因此,普遍金融市場均認
為拉加德未來的貨幣政策路向,仍然會走鴿派路線,甚至比前歐洲央行總裁德拉吉更加鴿派。
 
  上星期所公布的歐洲經濟數據,雖然似有所企穩,沒有顯著惡化下去,但作為新官上任三把
火的拉加德,估計會展述他未來的施政大綱,因而有機會向市場釋放未來繼續寬鬆貨幣政策的路
向。市場最為關心她會否加碼量化寬鬆,若有此暗示的話,估計會對歐元有貶值壓力。相反,若
拉加德沒有預期中放鴿的話,那麼歐元匯價可能會進一步攀升。故此,今日拉加德的演說,是歐
元後市走勢的風向標。我相信拉加德亦都明白她今日不放鴿的話,歐元匯價便會大幅攀升,對歐
洲經濟會有負面影響,故此我仍相信拉加德今日放鴿的機會仍然較大。 
《獨立外匯商品分析師 盧楚仁》

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